新增210硅片大單，硅片新貴下遊客戶認可度持續提升。根據公司公告，公司和東方日升簽訂15.72億片硅片(210規格)長單銷售合同，合同履行期為2022年至2024年凱發K8官方旗艦店APP，，總計金額達到142.27億元。雙良節能從去年開始進入光伏硅片行業，從公司布局硅片業務以來，公司已簽訂硅片/硅棒長單金額約779億元，客戶覆蓋天合光能日本1卡2卡3卡區、東方日升、通威日本1卡2卡3卡區、愛旭凱發K8旗艦廳手機APP下載、潤陽等龍頭電池、組件生產商。本次公司訂單的再次突破也是下遊客戶對公司產品的認可度的進一步提升，是推動公司硅片業務良

　　啟動二期20GW單晶硅片擴產，加速向專業硅片供應商轉型進程。公司一期20GW硅片項目建設已接近完成，其中單晶一廠560台1600型號的單晶爐(折合約8GW年產能)已經全面投產，單晶二廠逐步投產清潔能源。。此外日本1卡2卡3卡區，公司已啟動二期項目(20GW)的投資建設規劃，預計2022年年內公司將會盡快實現20GW+的年產能，2023年將盡快實現共計40GW+的年產能。

　　近期，硅料迎來第二波大規模擴產潮，大全能源、信義光能、合盛硅業、上機數控、東方日升AG凱發下載，、中來股份、中環股份等均布局大規模擴產計劃。2022年5月9日，公司和華陸工程科技有限責任公司簽訂《還原爐設備買賣合同》，合同標的為多對棒多晶硅還原爐，合同金額為人民幣3.24億元，本次合同要求在2022年8月31日之前完成交貨。

　　華陸工程為新特建設年產20萬噸高端電子級多晶硅低碳綠色循環經濟建設項目凱發K8旗艦廳。隨著本次訂單的簽訂，公司2022年多晶硅還原爐新簽訂單金額已經達到18.86億元日本1卡2卡3卡區，接近去年19億元的新增訂單水平凱發K8國際娛樂官網入口，。同時考慮到今明兩年進入多晶硅擴產的高峰期凱發K8旗艦廳，公司還原爐業務有望實現大幅增長。

　　光伏業務實現差異化布局，與產業鏈實現戰略協同。2022年，公司繼續加深光伏領域布局，進入組件環節凱發K8旗艦廳，計劃在包頭建設20GW高效組件項目日本1卡2卡3卡區凱發K8旗艦廳。從此來看，公司目前涵蓋多晶硅還原爐、硅片、組件環節，恰好與未布局的硅料、電池片凱發K8旗艦廳、電站等業務實現互補，在產業鏈定位當中凱發K8旗艦廳，最大程度上避免與上遊供應商及下遊客戶存在業務的重合與競爭，實現與產業鏈參與者最大程度的協同。此外，公司節能節水設備客戶涵蓋眾多電力企業凱發K8旗艦廳AG客服，，均有著較大的新能源轉型的壓力與訴求，因而可以與公司組件業務實現協同，充分利用現有客戶資源。

　　盈利預測：預計公司2022~2024實現歸母淨利潤9.12、16.27、21.58億元，對應PE估值18.8、10.6、8.0倍，維持“增持”評級。